S3E35:软银14年来最差季度财报,硅谷同行怎么看孙正义?

S3E35:软银14年来最差季度财报,硅谷同行怎么看孙正义?
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主播丨刘泓君 嘉宾丨 陈瑜 孟瑶

后期制作丨迪卡普里鑫

(以下文字只是音频节目的少许补充。「硅谷早知道」每周周五中午12点准时更新,敬请期待。)


「孙正义轮」,世界各地创业者都梦寐以求自己公司能得到这样一轮融资:这意味着前所未有充沛的资金,以及丰富的人脉资源。


也正是因此,在募集起一支规模千亿美金的「愿景基金」后,孙正义被称为“硅谷最有权势的人”。「愿景基金」在短短三年里,投资了近 850 亿美元,投资包括 Uber、滴滴出行、Cruise、Wework 等70多家世界知名公司。这样的规模,在风险投资行业史无前例。


但随着 Uber 股价大跌、Wework 估值从470亿美元降到80亿美元,软银二季度的财报出现了14年以来的首次季度亏损。面对这样一份难堪的业绩,孙正义不得不在发布会上公开承认,自己的投资判断力在很多方面都很差,目前正在深刻反省。


本期节目,我们请来了两位资深投资人,聊一下神秘的软银「愿景基金」是如何运作的;以及,经历了互联网泡沫的投资教父孙正义,能否再坐上时光机,重回万人敬仰的神坛之上。


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本期主播

刘泓君,「财经」杂志「晚点LatePost」硅谷驻站记者



本期嘉宾

陈瑜(Christina Chen),「亚马逊」 创业公司业务拓展

孟瑶, 「歌斐」硅谷投资总监



The takeaway


软银对创业企业的投资都是一亿美金,这些企业一上来就成为了独角兽,创始团队很长一段时间不需要再去融资,这很容易让创业公司放松。而且软银有个投资特点,它投了第一轮之后,接下来每轮都会加码,所以被投公司会觉得自己有铁饭碗了。


对 CEO 来说,把一个公司从零做到一百万和从一百万做到一个亿要求完全不一样。公司的创始人很多时候不一定适合做上市后的 CEO。


近几年硅谷的估值泡沫就是因为烧钱速度太快,没有理性。市场充斥了大量的资金,好的项目又不是随手可见,现在年轻创业者也没有经历过当年(互联网泡沫)惨痛的教训,导致当初犯过的错误现在好像又重走一遍。


比如亚马逊,股票真正起来是到了17年,从几百块变成了几千块,在此之前股票都是缓慢增长。那现在亚马逊也不盈利,为什么能得到华尔街认可?因为把亚马逊早期投入非常大,现在的AWS云高利润业务就是在收获果实的时候。



本期讨论的主要问题


嘉宾对软银和愿景基金的看法


软银投资 Wework 的问题出在哪


为什么投资相同的公司 Benchmark 是赚钱的


软银的互联网思维和烧钱换增长是否还可行


软银对风险投资的上下游产生了哪些影响


Wework 事件让软银走下了神坛吗



访谈中提及名词


Door Dash,美国外卖初创公司,从软银和红杉资本等募集到约20亿美元资金。


Ola,印度共享出行公司,获得软银约合2.5亿美元投资。


EBITDA,税息折旧及摊销前利润,用以计算公司经营业绩。


S1,美国注册公司招股说明书,它包含了公司IPO所需提交的一切材料。


Benchmark,美国风险投资公司,2011年,它投资1200万美元购买了Uber 11%的股份,2019年价值70亿美元。


彼得·蒂尔(Peter Thiel),PayPal创始人,《从0到1》的作者。


光速创投(Lightspeed Venture Partners),一家美国风险投资公司,致力于早期投资。投资企业包括Snapchat,DoubleClick,AppDynamics等。


Founders fund,一家美国风险投资公司。投资企业包括Airbnb,Lyft,等。


玛丽·米克(Mary Meeker),美国风险资本家,曾任华尔街证券分析师,Bond Capital 的创始人。


凯鹏华盈(KPCB),1972年创立的美国风险投资公司,投资企业包括美国在线、亚马逊、谷歌等。


亚马逊AWS,亚马逊2006年推出的专业云计算服务,以Web服务的形式向企业提供IT基础设施服务。



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